Tax Lease

En tiempos de inestabilidad global, marcados por conflictos internacionales, crisis energéticas y el constante fantasma de la inflación, los mercados financieros se han vuelto más volátiles que nunca y encontrar oportunidades de inversión sólidas y rentables puede ser un verdadero desafío. Afortunadamente, existe una herramienta financiera, de aplicación fiscal, que está ganando terreno y que podría ser la respuesta a la incertidumbre financiera: el Tax Lease.

El Tax Lease es una herramienta de financiación que permite a inversores privados respaldar proyectos de investigación, desarrollo e innovación tecnológica (I+D+i) desarrollados por empresas a través de una Agrupación de Interés Económico (AIE). Este instrumento no solo beneficia a las empresas de I+D+i, sino que también ofrece ventajas significativas a los inversores que buscan seguridad y rendimientos en un mercado volátil.

Fomentando la innovación

La innovación tecnológica y la capacidad disruptiva son un motor de vital importancia para el crecimiento económico desde la escala micro hasta la macroeconómica. Es crucial que los países inviertan en I+D+i para mantener su competitividad. En este sentido, España ha estado rezagada en términos de inversión en comparación con otros países de la Unión Europea, con un nivel de inversión que ronda el 1,25% del PIB. Sin embargo, hace unos diez años, se implementó el Tax Lease como una estrategia para aumentar esta inversión y alcanzar el 2% del PIB destinado a la innovación.

El Tax Lease crea un puente entre aquellos inversores dispuestos a financiar proyectos con riesgo tecnológico y las empresas intensivas en I+D+i que poseen la experiencia técnica, pero necesitan recursos financieros.

Marco Legal

El origen del Tax Lease surge en un entorno con escasa regulación asociada, lo que generaba una estupenda oportunidad para los pioneros, al mismo tiempo que un elevado riesgo a medida que avanzaba el proceso de validación fiscal.

En los últimos años, las consultas vinculantes emitidas, así como las sentencias que hacen referencia a operaciones completadas, establece un marco claro de actuación, así como unos límites que permiten aportar seguridad en la estructuración del Tax Lease. Bajo estas pautas se mantienen unos márgenes de financiación para las empresas de I+D+i, y de rentabilidad para los inversores, que hacen que esta operación sea especialmente atractiva dentro del ecosistema innovador, así como una clara referencia en la optimización fiscal.

Cómo funciona el Tax Lease

Este modelo de colaboración está compuesto por tres figuras principales:

• Agrupación de Interés Económico (AIE), que es un vehículo fiscal que sirve de soporte para la operación, y encarga el desarrollo de proyecto de I+D+I.
• Inversor: que participa en la financiación del proyecto, mediante la adquisición de participaciones de la AIE, lo que le permite recibir la parte proporcional de los derechos fiscales generados por el proyecto.
• Promotor, que es la empresa que ejecuta el proyecto de I+D+I, por encargo de la AIE, y obtiene un impulso financiero equivalente a las deducciones asociadas al proyecto.

Este modelo permite promover la ejecución de proyectos de I+D+I, imprescindibles para el crecimiento social y económico, y lo hace implicando a empresas tractoras, con una actividad consolidada, las cuales obtienen un retorno ágil de su inversión a través de derechos fiscales.

Requisitos para inversores y empresas del I+D+i

Para aprovechar los beneficios del Tax Lease tanto los inversores como las empresas de I+D+i deben cumplir con ciertos requisitos:

Requisitos para el inversor:

• Querer promover proyectos de alto valor añadido desarrollados en España.
• Financiar iniciativas alineadas con la política de Responsabilidad Social Corporativa (RSC).
• Pagar una cuota elevada en el Impuesto sobre Sociedades.
• Disponer de Cash Flow que posibilite realizar la inversión.

Beneficios para el inversor:

• Rentabilidad elevada.
• TIR reducido.
• Aplicación segura avalada por certificaciones oficiales.

Requisitos para la empresa de I+D+i:

• Desarrollar proyectos alineados con los criterios fiscales de I+D+I.
• Presentar insuficiencia de cuota en el Impuesto sobre Sociedades.

Beneficios para la empresa de I+D+i:

• Impulso económico para afrontar iniciativas estratégicas para el crecimiento de la empresa.
• Obtención de certificaciones que avalan el carácter innovador de la entidad.
• Reconocimiento del entorno empresarial del interés por las actividades desarrolladas.

Podemos concluir que en 2026 el Tax Lease se presenta como una oportunidad a nivel nacional para conseguir incrementar el gasto en I+D+i, mediante el impulso de proyectos relevantes, al mismo tiempo que otorgará una reducción de la carga fiscal a las empresas y personas físicas que decidan apoyar estas iniciativas, y todo esto con una regulación que ha conseguido mantener una rentabilidad difícil de encontrar en los mercados financieros, y hacerlo con la seguridad que requieren los inversores.

Carlos J Rodríguez Aparicio

Director Inversores Tax Lease. Partner de TAX

crodriguez@leyton.com