Tax Lease

En temps d’inestabilitat global, marcats per conflictes internacionals, crisis energètiques i el constant fantasma de la inflació, els mercats financers s’han tornat més volàtils que mai i trobar oportunitats d’inversió sòlides i rendibles pot ser un veritable desafiament. Afortunadament, existeix una eina financera, d’aplicació fiscal, que està guanyant terreny i que podria ser la resposta a la incertesa financera: el Tax Lease.

El Tax Lease és una eina de finançament que permet a inversors privats donar suport a projectes d’investigació, desenvolupament i innovació tecnològica (I+D+i) desenvolupats per empreses a través d’una Agrupació d’Interès Econòmic (AIE). Aquest instrument no només beneficia a les empreses d’I+D+i, sinó que també ofereix avantatges significatius als inversors que busquen seguretat i rendiments en un mercat volàtil.

Fomentant la innovació

La innovació tecnològica i la capacitat disruptiva son un motor de vital importància pel creixement econòmic des de l’escala micro fins a la macroeconòmica. És crucial que els països inverteixin en I+D+i per tal de mantenir la seva competitivitat. En aquest sentit, Espanya ha estat endarrerida en termes d’inversió en comparació amb altres països de la Unió Europea, amb un nivell d’inversió al voltant de l’1,25% del PIB. No obstant, fa uns deu anys, es va implementar el Tax Lease com una estratègia per a augmentar aquesta inversió i arribar al 2% del PIB destinat a la innovació.

El Tax Lease crea un pont entre aquells inversors disposats a finançar projectes amb risc tecnològic i les empreses intensives en I+D+i que posseeixen l’experiència tècnica, però que necessiten recursos financers.

Marc Legal

L’origen del Tax Lease sorgeix en un entorn amb escassa regulació associada, fet que generava una perfecta oportunitat pels pioners, alhora que un elevat risc a mesura que avançava el procés de validació fiscal.

En els últims anys, les consultes vinculants emeses, així com les sentències que fan referència a operacions completades, estableixen un marc clar d’actuació, així com uns límits que permeten aportar seguretat a l’estructuració del Tax Lease. Sota aquestes pautes es mantenen uns marges de finançament per a les empreses d’I+D+i, i de rendibilitat pels inversors, que fan que aquesta operació sigui especialment atractiva dins de l’ecosistema innovador, així com una clara referència en l’optimització fiscal.

Com funciona el Tax Lease

Aquest model de col·laboració està composat per tres figures principals:

• Agrupació d’Interès Econòmic (AIE), que és un vehicle fiscal que serveix de suport per a l’operació, i s’encarrega del desenvolupament de projecte d’I+D+I.
• Inversor: que participa en el finançament del projecte, mitjançant l’adquisició de participacions de la AIE, fet que permet rebre la part proporcional dels drets fiscals generats pel projecte.
• Promotor, que és l’empresa que executa el projecte d’I+D+I, per encàrrec de la AIE, i obté un impuls financer equivalent a les deduccions associades al projecte.

Aquest model permet promoure l’execució de projectes d’I+D+I, imprescindibles pel creixement social i econòmic, i ho fa implicant a empreses, amb una activitat consolidada, que obtenen un retorn àgil de la seva inversió a través de drets fiscals.

Requisits per inversors i empreses de l’I+D+I

Per tal d’aprofitar els beneficis del Tax Lease, tant els inversors com les empreses d’I+D+I han de complir amb certs requisits:

Requisits per l’inversor:

• Voler promoure projectes d’alt valor afegit desenvolupats a Espanya.
• Finançar iniciatives alineades amb la política de Responsabilitat Social Corporativa (RSC).
• Pagar una quota elevada a l’Impost sobre Societats.
• Disposar de Cash Flow que possibiliti realitzar la inversió.

Beneficis per l’inversor:

• Rendibilitat elevada.
• TIR reduït.
• Aplicació segura avalada per certificacions oficials.

Requisits per l’empresa d’I+D+I:

• Desenvolupar projectes alineats amb els criteris fiscals d’I+D+I.
• Presentar insuficiència de quota a l’Impost sobre Societats.

Beneficis per l’empresa d’I+D+I:

• Impuls econòmic per afrontar iniciatives estratègiques pel creixement de l’empresa.
• Obtenció de certificacions que avalen el caràcter innovador de l’entitat.
• Reconeixement de l’entorn empresarial de l’interès per les activitats desenvolupades.

Podem concloure que el 2026 el Tax Lease es presenta com una oportunitat a nivell nacional per aconseguir incrementar la despesa en I+D+i, mitjançant l’impuls de projectes rellevants, alhora que atorgarà una reducció de la càrrega fiscal a les empreses i persones físiques que decideixin donar suport a aquestes iniciatives, i tot això amb una regulació que ha aconseguit mantenir una rendibilitat difícil de trobar als mercats financers, i fer-ho amb la seguretat que requereixen els inversors.

Carlos J Rodríguez Aparicio

Director Inversors Tax Lease. Partner de TAX

crodriguez@leyton.com